2023年10月《中国汽车报》汽车市值研究组继续对全世界汽车类上市公司月度市值变化做全面跟踪、梳理和比较分析。在去年全年的数据积累基础上，今年全世界汽车类上市公司月度市值报告增设了月度市值同比变化，为读者提供更丰富、更详实、更客观、更多元、多维度的市值变化数据分析。

  10月，全世界汽车类上市公司的统计范围依然涵盖国际和国内上市的主流整车、零部件企业，以及主要新创公司和国内汽车经销商集团，统计在内的上市公司数共计126家。

  同比普遍增长，环比普遍下降，成为10月全世界汽车类上市公司市值的主要特征。

  从整体看，统计在内的126家全世界汽车类上市公司10月有61家实现市值同比增长，占比48.4%，环比有36家增长，占比28.5%；同样，在10月全世界汽车类上市公司市值TOP20阵营中，有12家公司实现市值同比增长，占到60%，而环比仅有3家公司实现市值增长，占比仅为1.5%。

  从国内主要传统整车及经销商板块看，10月的市值表现普遍向好，回暖迹象明显。与长期资金市场表现同频的是，多家企业的产销量也在10月保持增长，相当一部分企业在10月创下了销量历史新高。

  普遍市值环比下滑的还有国内汽车零部件板块。无论是动力电池板块还是汽车电子和智能网联以及传统零部件、发动机及轮胎板块，上市企业的10月环比市值均呈现普降。当下，受动力电池整体供需的波动以及电芯价格下降的影响，动力电池企业纯收入压力普遍提升，同样随着竞争的加剧，智能网联板块企业的营收及盈利同样压力倍增。这也成为直接或间接影响上市企业市值表现的重要因素。

  跨国车企板块，受全球股市及车市多重影响，大部分企业10月市值环比同样普遍下滑。称霸全球车企市值“一哥”的特斯拉也在市值下滑之列，且10月环比下滑幅度超过了20%。全美汽车工人联合会发起的大罢工，也对跨国车企市值产生负面影响，且影响区域有扩大之势。

  新创公司领域，头部造车新势力呈现明显的销量与市值“倒挂”现象，即销量增长，但市值下滑。在强手如云、竞争压力与日俱增的当下，如何赢得长期资金市场的长期、稳定看好，确实是新创公司一定要做好的长期功课。

  从10月全球车企市值TOP20排名看，头部阵营排位依旧稳固。10月市值排名前7位的企业排位与9月相比并无变化。与9月相比，市值排名前20的企业中，长城汽车排序提升3位，是10月提升位次最高的。Mobileye则在10月跌出全世界汽车类上市公司市值前20榜单。

  从10月的汽车板块看，在31家国内主要传统整车及经销商上市公司中，市值环比上涨的有22家，比例近71%，为今年以来表现较好的月份之一，另9家公司市值为环比下滑。同时，10月市值同比上涨者有18家，占比58%，其中13家为环比、同比皆出现上涨，总体明显好于9月。

  龙头股比亚迪本月市值环比上升0.78%，继续保持总市值领先之势。10月，比亚迪新能源车销售约30.18万辆。2023年1-10月，比亚迪新能源汽车累计销售约238.15万辆，同比增长70.36%。按照计划，比亚迪计划2023年全年销量目标为300万辆，至此其已完成年度销量目标的79.38%。

  当月，总市值紧跟比亚迪之后的长城汽车市值环比上涨14.46%，其中长城汽车新能源汽车销量持续增长。10月，长城汽车新能源车销售30461辆，同比增长178.08%，创历史上最新的记录。今年以来，长城汽车陆续推出了一系列新能源车，包括哈弗枭龙MAX、二代大狗PHEV、哈弗猛龙、坦克500 Hi4-T、魏牌蓝山、魏牌高山等多款热门车型，再加上欧拉品牌，目前长城汽车的新能源转型呈现出稳中有进的态势。

  上汽集团本月市值实现环比、同比双增长，其中环比上涨1.89%，同比上涨5.59%。10月，上汽集团的新能源汽车销量成为亮点。据初步统计，上汽集团10月销售新能源汽车10.4万辆，实现同环比双增，创年内新高。

  在新车市场之间的竞争不断加剧的背景下，广汽集团市值实现环比微增0.10%。10月26日，广汽集团发布的今年第三季度财务报表显示，其第三季实现营业收入360.69亿元，同比增长14.40%；实现归属于上市公司股东的净利润15.45亿元，同比下降33.18%。今年前三季度，广汽集团实现净利润45.11亿元，同比下降44.05%。据称，公司业绩变化的根本原因，在于报告期内合营企业汽车销量同比下滑、盈利下降，因此导致公司净利润同比减少。

  在股市新一波升浪中，吉利汽车10月市值也取得了环比、同比双增长的佳绩。10月，吉利汽车销售18.07万辆，同比增长19%，环比增长超过6%，连续9个月实现同环比双增长。其中，10月吉利汽车新能源车型销量为6.21万辆，同比翻番，连续三个月创下历史新高。

  10月A股中，“华为汽车”概念成为热点，带动了多家整车与零部件上市公司的市值出现较大幅度飙升，成为10月股市的一大看点，赛力斯即受益者之一。10月，赛力斯市值环比上涨46.25%，在国内主要传统整车及经销商上市公司领先，同比上升77.69%。值得一提的是，10月AITO问界系列交付新车12700辆，其中问界新M7交付新车10547辆，单车型单月交付破万，创历史新高。

  “华为汽车”概念股受益者的另一家车企是北汽蓝谷，其10月赢得市值环比、同比双增长。北汽蓝谷旗下北汽新能源是最早与华为合作的车企，2017年双方签订了合作协议，此后，双方又连续两次签订了深化和升级的合作协议。今年8月，北汽新能源与华为在现有战略合作基础上，称将与华为终端有限公司开展智选合作，首款车型定位为高端智能纯电动轿车。北汽蓝谷发布的2023年第三季度报告数据显示，公司前三季度实现营业收入93.08亿元，同比增长63%。前三季度，在行业普遍降价促销、市场之间的竞争激烈的大环境中，公司旗下北汽新能源汽车销量持续攀升，呈现向好势头。1-9月累计销售新车54753台，同比增长91%。

  在传统整车上市公司商用车板块中，8家公司市值环比呈现“6升2降”态势。其中，安凯客车市值环比涨幅达11.86%，居商用车板块涨幅第一，其市值同比上涨25.25%。

  10月，金龙汽车市值环比涨幅仅次于安凯客车，达11.29%，同比上涨达33.29。在金龙汽车10月末公布的今年前三季度财报中，其前三季度营业收入140.84亿元，同比增加33.73%，归属上市公司股东的净利润0.5670亿元。而中通客车10月26日获外资买入14.28万股，占流通盘0.02%。截至目前，陆股通持有中通客车367.0万股，占流通股0.62%，累计持股成本4.14元，持股盈利156.15%。

  10月，汽车经销商板块的9家上市公司表现继续呈分化走势，其中新丰泰集团市值环比上涨16.52%，为经销商板块中市值环比涨幅第一。今年以来，新丰泰集团与保险公司紧密合作，持续强化续保业务，续保保单数量同比增长8.1%，保费同比增长5.1%。广汇宝信10月市值环比下滑15.93%，为经销商板块中市值环比下滑幅度最大。而经销商板块的龙头股中升控股当月市值环比下滑12.69%，同比下滑39.69%。其上半年财报显示，中升集团实现售后业务入厂台次同比增长12%，售后服务产值（保养、保修及钣喷）整体同比增长11.1%，其中钣喷业务产值同比增长15.9%，维修服务中心的油漆炉利用率，是同等情况下所覆盖门店的3.4倍。

  “金九银十”在十月落幕，但新车销售市场之间的竞争依旧激烈。机构预测，今年第四季度新能源车销量有望继续走高，因此，股市汽车板块有望持续看好。

  继9月零部件板块企业市值出现下滑后，10月零部件板块市值继续延续了下滑趋势。统计在内的动力电池板块、汽车电子与智能网联板块、传统零部件与综合板块、发动机板块、轮胎板块的零部件企业市值普遍出现环比下滑。

  从动力电池板块来看，仅有亿纬锂能10月市值环比出现微增，其余统计在内企业全部出现环比市值下滑，同比市值更是普跌10%—30%。不过，今年三季度整个动力电池产业依然处于加速发展之中。据高工产业研究院（GGII）的三季度调研多个方面数据显示，2023年前三季度我国锂电池出货量达到605GWh，同比增长34%，已经接近2022年全年的出货量。其中，动力电池出货量为445GWh，同比增长35%；储能锂电池出货量为127GWh，同比增长44%。

  三季度是动力电池的传统旺季，动力电池企业的出货量也迎来了增长。而据各上市公司披露的三季度财报来看，动力电池企业营收增长明显，但净利润微增或者出现微降，盈利能力普遍承压。宁德时代2023年第三季度实现营业收入1054.31亿元，同比增长8.28%；实现归母净利润104.28亿元，同比增长10.66%。国轩高科2023年第三季度实现营业收入65.39亿元，同比增长12.98%；实现归母净利润8314.49万元，同比下降2.82%。欣旺达2023年第三季度实现营业收入120.83亿元，同比下降18.72%；实现归母净利润3.65亿元，同比增长15.74%。

  TrendForce集邦咨询表示，动力市场整体需求不足，电芯厂商库存回补的意愿降低，目前以消化现有库存为主。10月中国动力电芯均价仍处跌势，但相较8、9月价格趋势，10月跌幅较先前收敛。

  10月，智能网联板块企业环比市值也出现了跌多涨少的局面。统计在内的企业仅有保隆科技、华阳集团、均胜电子出现环比市值微增。经纬恒润环比市值降幅达18.7%，是统计内企业中降幅最大的一家。近日，经纬恒润发布三季度财报，第三季度实现盈利收入11.61亿元，同比增长13.15%；但净利润仍亏损5115.66万元，今年前三季度累计亏损约1.4亿元，去年同期则是盈利约1.5亿元。

  目前智能网联赛道仍处于快速地发展阶段，今年上半年我国乘用车前装标配搭载L2（含L2+）新车324.35万辆，同比增长37.65%。新能源汽车前装标配搭载L2（含L2+）新车147.13万辆，同比增长75.55%，前装标配搭载率为50.38%。火热的市场也带来了行业竞争的加剧，为了抢占市场，出现企业主动降价的现象，导致营收与利润承压。而且智能网联赛道还存在技术面广、技术更新迭代速度快等特点，这也需要产业链企业持续加大研发投入与创新，增强对新技术前瞻布局的能力。

  美股10月的表现颇为凄惨，给全球汽车股带来明显冲击。从10月全月来看，美股三大指数中的道指累计下跌1.36%，标普500指数下跌2.2%，纳指下跌2.78%，均为连续3个月下跌，其中道指、标普指数创2020年3月以来最长月线个月。特斯拉月内下跌两成，领跌大型科技股并拖累其他汽车厂商和供应链。

  具体来看，与9月相比，纳入统计范围的26家跨国车企中，除了保时捷出现小幅上涨外，其他车企的市值均出现不同幅度的环比下滑。其中，约一半车企的市值跌幅达到了两位数，例如，特斯拉下跌20.37%，梅赛德斯-奔驰下跌15.27%，大众集团下跌12.06%，福特下跌20.51%，通用汽车下跌15.04%，Rivian下跌34.17%，极星下跌22.45%。

  除了受股市大环境影响外，部分车企的股价及市值下滑，可能也与近期外界担忧欧美电动汽车市场需求放缓有关。很典型的例子是特斯拉。10月18日，特斯拉发布的第三季度财务报表显示，其营收和净利润均不及市场预期，尤其是净利润同比下滑44%。财报发布后，特斯拉股价就开始大幅下挫。随后，通用、福特等数家车企和华尔街分析师也发表了悲观的评论，通用和福特还放缓或推迟了在电动汽车领域的投资及新品发布。之后，电池厂商松下和芯片制造商安森美也对电动汽车行业敲响了警钟。这些警告使得美国汽车行业的股票承压，而特斯拉的股价跌幅尤其大，遭遇花旗、德意志银行、高盛等多家机构看空。

  此外，全美汽车工人联合会（UAW）针对通用、福特和Stellantis发起的为期六周的大罢工，也给这些车企带来了相当大的负面影响，不止是减产损失，劳动力成本的上涨也令外界更加谨慎看待这些车企的前景。影响区域甚至不止局限于上述三家车企，因为UAW放言要扩大工会组织战线，不止针对底特律的传统车企，还将瞄准特斯拉、丰田等在美国境内的非工会化汽车厂商。

  再看同比表现，去年受全球经济大盘影响，车企市值相比来说较低，这也就使得今年10月大多数车企的市值实现了同比正增长。其中，丰田同比上涨23.46%，Stellantis同比上涨32.57%，法拉利同比上涨52.19%，本田同比上涨31.58%，塔塔汽车同比上涨40.78%。

  市值出现同比下滑的车企则有9家，其中跌幅最大的是极星，同比下跌55.65%，其业绩表现一直较为低迷。另外，大众集团同比下跌28.82%，福特同比下跌26.36%，通用汽车同比下跌30.77%，Rivian同比下跌48.54%。其中，福特市值的下跌，或许与其电动汽车业务亏损也有一定关系。财报显示，今年前三季度，福特电动汽车部门的息税前亏损达到约31亿美元。

  经济数据方面，受商业环境前景黯淡及对高通胀的担忧拖累，美国10月消费者信心指数跌至五个月新低。不过，11月通常是美股历史表现最好月份，或许会出现季节性的拉升。

  10月新势力及初创公司的市值环比表现不乐观，仅有法拉第未来上涨，其余全部下跌。最近几个月，新势力及初创公司的市值涨跌互现，10月出现了“一边倒”的下跌，让投入资产的人情绪低落。

  看市值让人不免“悲观”，但看销量却让人“振奋”，头部造车新势力10月销量基本都突破万辆，说明他们的生产营销都走向了成熟稳定。10月，理想汽车共交付新车超4.04万辆，同比增长302.1%；小鹏汽车10月共交付新车20002辆，环比增长30.65%，同比增长292%，刷新单月交付历史纪录；零跑汽车10月交付1.82万辆，同比增长159%，首次来到销量第三位；蔚来汽车10月交付1.61万辆，位列第四位，同比增长59.8%，环比增长2.8%。

  与销量增长反差很大的是，头部新势力市值都出现下跌，理想的跌幅最小，仅为2.93%，这样的跌幅在正常范围以内。其他几家的跌幅都在2位数，蔚来下跌19.9%，小鹏下跌19.54%，但小鹏市值同比上涨124.79%，10月的市值下跌并未改变小鹏汽车总体上涨趋势。

  VinFast的市值放了一个“烟花”之后，失去了光芒，上个月大幅度下跌之后，10月下跌58.53%。10月，法拉第未来是惟一市值上涨的新势力企业，但是，其量产交付能力让人对市值上涨有较大的疑问，毕竟个位数的交付量持续了较长时间。

  新创零部件企业的涨跌弹性较大，10月也是如此，多家初创公司的市值跌幅高于新势力整车企业。